Bonjour,

Votre raisonnement est correct et c’est une excellente remarque. C’est pour cette raison que les actionnaires actuels du parc vont mettre sous séquestre un montant équivalent au capital collecté auprès des citoyens afin de sécuriser cet investissement. Ce montant, actuellement en disponibilité, va être placé sur un compte administré par la Société Citoyenne Vincentaise et servira à garantir le capital investi. Si besoin, le montant mis sous séquestre sera appelé pour pouvoir garantir un TRI de 5% aux nouveaux entrants. Avec ce montant « mis de côté », il n’y aura aucune difficulté à verser un TRI de 5%. La raison pour laquelle les actionnaires actuels sont d’accord pour ce fonctionnement, c’est qu’ils ont fait une promesse de rachat des titres à la SELA, qui est à un prix bien supérieur au prix auquel la société citoyenne Vincentaise achètera les titres à la SELA. Cette garantie leur coute donc moins cher que le surcout lié à l’acquisition des parts de la SELA au prix auquel ils s’étaient engagés. De son côté, la SELA a accepté ce compromis car elle souhaitait avant tout rétrocéder ses parts par le biais du financement participatif aux citoyens. Le rachat des parts de la Renardiere a la SELA par la société Citoyenne Vincentaise ne se fera pas tant qu'Enerfip n'aura pas constaté la mise sous séquestre du capital mentionné plus haut. Dans le cas contraire, les fonds seront restitués aux citoyens et la collecte annulée.
J’espère que le montage et l'analyse financière sont plus clairs pour vous dorénavant.
Si vous avez d’autres questions sur cet investissement, n’hésitez pas à nous solliciter.
Bien à vous
Sebastien

Bonjour Marine,

Merci pour votre question qui n'est pas dénuée de sens. Je tiens à vous rassurer tout d’abord sur le montant du capital social car la collecte en cours permettra de porter le capital social de la société citoyenne Vincentaise à hauteur de 865 010 euros dans l’hypothèse où le plafond serait atteint. Dans tous les cas, le montant du capital social à l’issue de cette collecte sera des 10 Euros de capital initial + le montant total collecté sur Enerfip.
Pour être complet sur la réponse, il est utile de rappeler, même si un capital social important peut être rassurant, que l’on ne peut pas analyser la solidité financière d’une société que sur le montant de son capital. Il faut regarder le bilan complet, le montant des fonds propres, étudier les perspectives, les prévisionnels et comme dans le cas d’une société en phase d’augmentation de capital comme la société Vincentaise, savoir quelle sera l’utilisation de ces fonds.
En l’occurrence, le montant collecté lors de cette augmentation de capital servira à racheter des parts de la SELA dans la société du Parc de la Renardière, société de production d’énergie éolienne qui possède 6 éoliennes opérationnelles de 2 MW, un capital social de 600 000 Euros, des capitaux propres de 4 219 178 Euros et un contrat de rachat à long terme avec EDF lui assurant d’augmenter régulièrement ses fonds propres.

En espérant avoir répondu à votre question

L’équipe Enerfip

Bonjour Bruno,

Nous n'avons pas à ce jour (ni ne sommes près d’avoir) d'agrément pour administrer un PEA ou un PEA-PME. Nous n'avons donc, à moyen terme, pas d'autre option que de proposer de souscrire par votre banque et n’avons donc pas de projet d'intégrer un PEA-PME à la plateforme à court terme. Nous allons en revanche explorer l'idée d'un partenariat avec une banque et nous vous tiendrons au courant de la suite de cette démarche mais cela peut prendre de longs mois vu la capacité d’adaptation des banques. Nous facilitons en revanche d’ores et déjà l’inscription de vos titres dans un PEA en mettant à disposition, pour chaque projet, un dossier téléchargeable complet.
Le jeu peut en valoir la chandelle, même sur la Renardière car la plus-value minimum attendue au bout de 8 ans est de 40% (5%*8 années)
Pour des frais de 200 euros chez Bforbank ou la banque Postale par exemple, cela se révèle rentable des 2500 euros d’investissement (neutre) et pour un investissement de 10,000 Euros, cela fait réaliser une économie d’impôts de 840 euros environ (exemple sur la base d’une imposition finale de 21%, taux du prélèvement obligatoire) donc une économie de l’ordre de 600 euros et cela retarde les prélèvements sociaux qui seront payés à la clôture de votre PEA.
Nous comprenons cela dit que le processus administratif puisse freiner ce type d’investissement PEA pour des sommes inferieures à 5-10 k Euros.
Sebastien

Cher Jean

Les frais sont certainement rédhibitoires dans un PEA et un PEA PME pour des investissements inferieurs à 1 000 euros compte tenu des prix pratiqués par les établissements bancaires.
Sur cet investissement, il n’y a malheureusement pas d’autres options de défiscalisation puisque le parc éolien bénéficie déjà de subventions indirectes de l’Etat à travers le tarif EDF.
En revanche il n’est pas nécessaire de posséder un compte titres et de mettre ces titres dans un compte titre classique, vos titres seront directement enregistrés sur le registre de la société citoyenne et visibles sur votre livret Enerfip.

En espérant avoir répondu à votre question,

Bien à vous,

Sebastien

Cher Bruno,

Vous pouvez dès à présent investir en PEA ou PEA PME. Le dossier est disponible au téléchargement sur notre site lorsque vous investissez en cochant cette option. Il faudra ensuite le transmettre à votre banquier titulaire du PEA ou PEA PME. Pour répondre à votre question et suite aux différents retours que nous avons eus, la Banque Postale semble en effet la plus compétitives.
En revanche nous avons eu les informations suivantes :
- Opération sur titres non cote : 45 Euros
- Droits de garde :
o Fixes : 3.80 Euros par ligne
o Variables :
 Jusqu’à 50,000 Euros : 0.204%
 Pour la partie entre 50,000.01 Euros et 100,000 Euros : 0.108%
 Pour la partie dépassant 100,000 Euros : 0.058%
o Minimum de perception fixe + variable: 27 Euros
- Frais de compte-titre : 8 Euros par compte par an
Sur un investissement de 10,000 Euros par exemple, vous payez donc :
- 45 euros la première année
- 27 euros (car supérieur à 20.4 Euros de frais variables+3.80 Euros de frais fixes) + 8 Euros=35 euros par an
Sur une hypothèse de distribution de 5%, soit 500 Euros bruts par an, vous économisez 21%+15.5%=182.5 Euros de prélèvements immédiats. Vous payerez vos prélèvements sociaux à la clôture de votre PEA.
La meilleure solution économique (mais pas la plus simple administrativement parlant) est encore de souscrire avec la Banque Postale puis de transférer dans des banques en ligne sans droits de garde (mais aux droits de souscription exorbitants) du type Boursorama, Bforbank, Fortuneo, etc. Les frais de transferts sont de 55 Euros à la banque postale.
Parmi les banques en ligne, la moins chère semble être Bforbank pour la souscription:
 Inscription et cession de titres non cotés 0,10 % (min 200 €, max 500 €)
N’hésitez pas si vous avez des questions complémentaires relatives à votre investissement

Bien à vous

Sebastien

Bonjour,

Vous pouvez en effet dès à présent intégrer votre investissement de la Renardière dans un PEA-PME. Vous trouverez la marche à suivre en cliquant sur le lien suivant : https://enerfip.fr/enerfip-vous-eclaire/wikifip/plan-d-epargne-en-actions-enerfip/
Quelques informations supplémentaires : https://enerfip.fr/enerfip-vous-eclaire/pea-pme/
A ce jour, nous n'avons pas encore de partenariat avec une banque particulière, nous y réfléchissons et essayons de trouver le meilleur partenaire. Dès sa mise en place, nous vous tiendront informé par la voix de la newsletter. N'hésitez pas à revenir vers nous pour toute assistance.

Bien cordialement,

Pauline Georgel
Responsable Relation Investisseurs

Bonjour Vincent,

C’est le contraire en réalité. Si l’on tient compte de l’ICPE qui demande un démantèlement jusqu’à 1 m sous le terrain naturel, démanteler une éolienne « rapportera de l’argent, car il y a beaucoup de métal à récupérer (même avec les prix très bas de l’acier actuels).

Dans nos étude d’impact nous avons demandé à des entreprise de chiffrer :

- les prix de vente de l’acier et cuivre,
- les coûts de la mise en décharge des pales
- le concassage des fondations et leur réemploi

A 100 €/t le prix s’équilibre. Actuellement le prix est très bas (surproduction chinoise) et est de l’ordre de 150 €/tonne (mais pour des qualités nettement moins bonnes que ce qu’offrira une éolienne). En comparaison la tonne d’acier en sortie d’usine est de l’ordre de 500 €/t.

Je ne vois aucun risque à ce que le démantèlement coûte quelque chose. Malgré tout nous devons provisionner 50 000 €/éolienne, ce que nous avons fait.

N'hésitez pas si vous avez des questions complémentaires.

Très bonne journée à vous,

Christian Briard
France Farms - Zéphyr

Bonjour Guillaume,

Vous avez bien compris. Durant les 8 premières années, l'actionnaire principal du parc (France FARMS) et en dernier recours la société du parc de la renardière s'engagent à racheter vos parts à un prix vous garantissant un rendement de 5% annualisé. Vous n'avez donc pas besoin de trouver un acheteur. Au-delà de ces 8 années, si vous décidez de rester, il vous faudra alors trouver un acheteur, mais nous pourrons vous aider pour cela.

Bien à vous

Sebastien

Monsieur,

Merci pour votre message.
Nous n'avons pas à ce jour établi de partenariat avec une banque cependant nous travaillons sur ce sujet afin de pouvoir dans le futur vous proposer un tel service. L'objectif étant que vous puissiez intégrer les actions souscrites via la plateforme ENERFIP, sans frais ou avec des frais minimes, dans un plan d'épargne en actions classique ou PME.

Cordialement,
Mathieu

Monsieur,

Merci pour votre message.
Nous sommes justement en train de préparer une communication sur ce sujet.
Nous vous invitons en premier lieu à vérifier les frais d’une telle inscription auprès de votre banquier, ceux-ci pouvant être rédhibitoires selon les banques.
Sinon nous pouvons vous aider à constituer votre dossier sans problème.
Concernant vos questions :
1- non il n’y a pas de code ISIN puisque la société n’est pas cotée sur un marché règlementé et a priori il n’y a pas besoin d’un code ISIN puisque les titres ne seront pas négociables dans un marché règlementé ni déposés chez Euroclear. Il se peut en effet que la banque affecte un code d’identification en revanche.
2- Nous préparons ces attestations pour tous les clients qui optent pour l’investissement par PEA.
3- La lettre d’engagement est à remplir et signer par vous (elle est spécifique a chaque banque, nous ne pouvons donc pas l’automatiser. En revanche nous pouvons vous aider à la remplir si besoin, n’hésitez pas à nous appeler ou envoyer un email pour cela).
4- Pour le paiement il s’effectue, comme toutes les souscriptions sur Enerfip via notre prestataire bancaire S-money. Il faudra donc données les références du virement que vous obtiendrez en fin d’investissement à votre banquier pour qu’il effectue le règlement. Il nous faudra en revanche un RIB de votre PEA pour envoyer les flux vers celui-ci (dividendes, etc…).
5- En effet c’est votre banque qui initie le paiement (CF 4) depuis votre PEA, une fois la transaction acceptée.
En espérant avoir répondu à vos questions,
Bien cordialement,
Sebastien Jamme

Bonjour Xavier,

Nous préparons justement une communication spécifique sur ce sujet. Sachez en tout cas que la première chose à faire est de contacter votre banquier chez qui votre PEA ou votre PEA PME est domicilié. Selon les banques, les frais pour inscrire des actions de sociétés non cotées peuvent être exorbitants voir rédhibitoires, mais si vous avez des bonnes relations avec votre banquier ils sont en général négociables. Ensuite chaque banque a sa propre liste de documents à transmettre. Il faudra donc préalablement à ce que votre banque autorise la transaction, leur soumettre toutes les pièces qu'ils demandent. Nous pourrons vous aider à constituer ce dossier si besoin. Enfin, une fois l'accord de votre banquier obtenu, celui-ci vous demandera d'alimenter votre PEA, il faudra alors lui donner les références de virement que nous vous communiquerons pour qu'il réalise le virement et l'investissement directement depuis votre PEA. N’hésitez pas si vous avez d’autres questions sur ce dispositif.

Bien cordialement

Sebastien

Bonjour Stéphane,

Je vous confirme que la revente peut tout à fait être partielle. Vous pouvez décider de vendre la quantité de parts de votre choix.

Très bonne journée à vous et à votre disposition pour toutes autres interrogations,

Cordialement,

Julien

Bonjour Monsieur C,

Les prévisions de production ont été réalisées en prenant la moyenne de toutes les années passées, y compris l'année 2010 pourtant incomplète (afin d'avoir une approche conservatrice). S'agissant de la maintenance, l'année 2017 est justement une année charnière avec le passage d'une maintenance 100% externalisée à une maintenance internalisée. L'exercice 2017 présentera donc une légère augmentation en terme de charge de maintenance, principalement due à la constitution d'un stock de pièces détachée permettant une réactivité optimale.

N'hésitez pas si vous avez des demandes complémentaires et merci beaucoup Christophe pour cette pertinente question,

Julien Hostache

Bonjour Benjamin,

La durée de vie moyenne d'un parc éolien est estimée à 20 ans environ. C'est pour cette raison que ZEPHYR et ENERFIP ont décidé de mettre en place la garantie de 5% annuelle sur les 8 prochaines années afin que l'investissement des actionnaires ne soient pas impactés par cette durée de vie et le futur changement des machines.
Toutefois, il reste possible pour un actionnaire de poursuivre son investissement au delà des 8 ans avec les risques inhérents à l'absence de visibilité.

Dans le cadre de la garantie annuelle mise en place au cours des 8 prochaines années, vous êtes certains de récupérer votre mise initiale sous réserve de problèmes majeurs affectant la société du projet ou la société France Farms.

Cordialement,
Vincent Clerc

Bonjour Vincent,
La valorisation a été effectuée de manière à apporter un rendement minimum aux citoyens à l'aide de la méthode des tableaux de flux futurs actualises ou DCF en Anglais (hors garantie de rachat et valeur terminale). Elle a ensuite été négociée entre Enerfip (représentant les intérêts des citoyens), France Farms (l’actionnaire principal qui propose la garantie de rachat) et la LAD SELA (le vendeur). Il y a enfin eu une transaction précédente de cession de parts du parc (à un prix plus élevé puisque l’objectif du porteur de projet et de la SELA est de convaincre les citoyens d’investir directement dans ce genre d’actifs) qui a permis d’étalonner cette valorisation.
Effectivement la rémunération se fera à travers des dividendes qui pourront varier d'une année sur l'autre. La garantie est proposée pour un TRI (taux de rentabilité interne) de 5% annualisés en fonction des flux actionnaires précédents, en effet. Par exemple, si le dividende annuel est fixe de 5%, une personne ayant investi 100 sera remboursée environ 100 lors de la période de rachat annuel, en plus de ses dividendes perçus pour lui offrir un TRI garanti de 5%.
N'hésitez pas si vous avez des questions ou demandes d'éclaircissements complémentaires.

Cordialement

Sebastien Jamme

Bonsoir François,

Le prix d'acquisition des parts de la SELA était environ de moitié à la valeur de vente d'aujourd'hui. Cela se justifie par le fait que :
* La SELA avait acquis ces titres avant la construction du parc, prenant ainsi lr risque relatif à la construction
* Du fait du choix de tous les actionnaires de l'époque d'un amortissement dégressif, aucun dividende n'à été versé durant ces 7 premières années. Ce cycle d'amortissement étant terminé, des dividendes vont à présent pouvoir être distribués aux actionnaires
* La SELA a décidé, pour favoriser les citoyens, de vendre ses parts 10% en dessous du prix du marché

Enfin, concernant le TRI, il s'agit du Taux de Rentabilité Interne du projet. Pour vous éclairer sur cette notion, je vous invite à cliquer sur ce lien donnant une définition du TRI sur le site des Echos : https://www.lesechos.fr/finance-marches/vernimmen/definition_tri.html.

N'hésitez pas si vous avez des questions complémentaires et merci pour vos questions,

Cordialement,

Julien Hostache

Bonjour Martin,

La défiscalisation ISF ou IR est applicable uniquement pour les projets ne bénéficiant pas d'une obligation d'achat. Or, le parc de la Renardière bénéficie d'un contrat d'achat de ce type et ne peux donc pas être éligible à une défiscalisation. C'est pour cette raison que la mention "défiscalisation IR et ISF" n'est pas présente.

Concernant la période post contrat EDF, si vous regardez le compte d'exploitation prévisionnel fourni dans le Document d'Information Règlementaire (DIR) il s'arrête à la dernière année de contrat d'achat. Au delà, on ne peux être que dans la conjecture (cf. réponse ci-dessous faite à M. Decle).

J'espère que ces éléments de réponse auront éclaircis vos interrogations. N'hésitez pas pour toutes questions ou demandes de compléments,

Cordialement,

Julien HOSTACHE

Bonjour Bruno,

Merci pour votre commentaire enthousiaste que nous partageons complètement.

S'agissant des frais éventuels, il s'agit en premier lieu d'une mention usuelle. Les frais en question sont limités et sont principalement ceux inhérents aux droits d'enregistrement qui s'élèvent à 0,1% de la valeur des parts. Dans la pratique, ces frais sont supportés par l'acquéreur. A noter enfin que des dossiers modèles de cession seront mis à la disposition des acheteurs/vendeur d'action à leur demande par Enerfip.

Concernant la question portant sur le devenir du parc au bout de vingt ans, il est toujours délicat de se prêter au jeu des conjectures, mais les principales hypothèses sont :

- Un "repowering" du parc par l'achat et la pose de nouvelle machines plus puissantes. Cela impliquerai soit de nouveau type de contrats soit un prix du marché libre attractif (on peux aussi imaginer la création de micro-réseaux locaux, interconnectés et auprès desquels chaque producteur d'énergie pourrais contracter...)
- Une vente du parc à une autre société du secteur

La valeur résiduelle du parc , quel que soit le scénario, est bien complexe à définir aujourd'hui pour un horizon aussi lointain... pour autant, nous pouvons raisonnablement penser que, l'énergie étant un des piliers structurant de notre société, le parc présentera toujours une valeur, constituant un point d'injection sur le réseau avec des éléments amortis, une antériorité en terme d'urbanisme et un retour d'expérience en terme de production et de gisement de vent.

Au demeurant, afin de ne pas confronter les citoyens à ces incertitudes (qui n'en demeurent pas moins passionnantes) nous avons mis en place ce système de rachat des parts chaque année jusqu'à la huitième année. Charge ensuite à celles et ceux qui le désirent de faire ou non le pari des années qui suivrons.

Merci encore pour votre commentaires et vos questions qui font toujours avancer le débat et la discussion.

Très belle journée à vous,

Cordialement,

Julien HOSTACHE

Bonjour Guillaume,

Merci pour vos questions qui permettent de porter des informations complémentaires à la connaissance de tous.

Les réparations du poste source ont été réalisées dans les jours qui ont suivi l'incident, de sorte que le parc est resté arrêté très peu de temps. Les réparations à la charge du parc de la Renardière s'élèvent, pour la partie matériel, entre 30 et 40 000 € et pour les pertes d’exploitation 470 000 kWh ainsi que les interventions qui ont été nécessaires. Nous n’avons pas pour l’instant le prix exact du filtre passif à changer. Aussi bien une partie du matériel et les interventions, qu’une partie des pertes d’exploitation seront prises en charge par l’assurance. Le coût net pour le malgré tout élevé et devrai être entre 20 et 30 000 €.

La livraison de l'électricité à donc repris complètement depuis dès le lundi soir 12 Juin, mais avec un nouvel arrêt du du 16 au 21 juin et des réparations jusqu’au 28 juin.

J'espère que ces éléments répondront à vos attentes. N'hésitez pas si vous avez des questions complémentaires.

Très bonne fin de journée à vous,

Christian Briard, Gérant de Zéphyr

Bonjour François Xavier,

Les informations relatives à la production réelle du parc sont présentes dans le document d'informations réglementaires librement téléchargeable sur la page dédiée au projet.

Pour autant, sachez qu'à titre d'exemple, au cours de l'année 2016, 26 756 970 kwh (la production annuelle moyenne est de 28 321 824 kwh sur les 7 premières années) ont été produits pour une puissance installée de 12 000 kw soit 2 229 heures de fonctionnement équivalent pleine puissance au cours de cette année 2016.

Si vous souhaitez des informations complémentaires et plus particulièrement sur la vitesse moyenne des vents, nous vous invitons à suivre à temps réel les données sur le site http://www.zephyr-enr.fr/

Cordialement,
Vincent Clerc
Chef de projets

Bonjour Stéphane,

Les exemples que nous avons donné sont des scenarios pour montrer justement que, quel que soit les dividendes distribués (plus ou moins de 5%), quel que soit le scenario, votre rendement sera toujours garanti à 5% de TRI (taux de rendement interne) grâce au mécanisme de rachat des parts annuel. Vous n’aurez pas plus que 5%, mais pas moins non plus dans le cas où vous décidez de sortir avant le 31 Décembre 2025. Le seul scenario non garanti, c’est le scenario ou vous décidez de rester au-delà des 8 ans. Il est probable que cela permette d’obtenir un TRI supérieur à 5% dans ce cas, mais la garantie de rachat des parts à un TRI garanti de 5% expirera elle en décembre 2025.

N’hésitez pas à nous appeler ou à déposer une demande de rappel si vous voulez plus de précision sur ce mécanisme.

Bien à vous

Sebastien

Bonsoir
Si je comprends bien seul le cas 3 avec un TRI garanti de 6 % et sans intérêt rapporte 5 % brut par an ? Les autres cas en versant des dividendes rapportent moins de 5% . EN fait, qu'est ce qui est vraiment garanti dans votre schéma ?
Philippe

Bonjour Philippe

Je suppose que vous parlez des pages 132, 133 et 134 du PDF « Documentation_Parc Eolien de la Renardière.
Le cas 1 présente des dividendes de 46.89 (dividende de 4.689%) euros en période 0 et 94.55 (dividende de 9.455%) euros en période 1 pour 1000 euros investis.
Le cas 2 présente des dividendes stables (5% annuel) de 50 euros en période 0 et 50 euros en période 1 pour 1000 euros investis.
Le cas 3 présente une situation où aucun dividende n’est verse ni en période 0 ni en période 1 pour 1000 euros investis.
Si l’investisseur sort à l’issue de la période 1, il aura reçu :
- Dans le cas 1 : 46,89 Euros de dividendes en période 0 et 94,55 Euros de dividendes +949,61 Euros de prix de cession garanti en période 1=46,89+94,55+949,61= 1091,05 Euros pour 1000 euros investis (avant impôts)
- Dans le cas 2 : 50 Euros de dividendes en période 0 et 50 Euros de dividendes +949,61 Euros de prix de cession garanti en période 1=50+50+986,67= 1086,67 Euros pour 1000 euros investis (avant impôts)
- Dans le cas 3 : 1 102,50 Euros de prix de cession garanti en période 1 pour 1000 euros investis (avant impôts)
La différence entre le cas 1 et 2 réside principalement dans le montant du dividende versé en période 1. Cette différence est compensée dans la différence de prix de cession entre le cas 1 et 2.
Dans le cas 3, il n’y a pas de dividendes, ceci est visible sur la ligne « Flux actionnaires pour 1000 part(s) » qui est à 0. Ceci est également compensé dans le prix de cession qui est du coup supérieur.

En espérant avoir répondu à votre question.
N’hésitez pas à revenir vers nous si vous avez des doutes

Bien à vous

Sebastien

Pouvez vous expliciter les tableaux d'illustration des prix de sortie présentés dans le pdf n°16 car ce n'est pas très clair. Je nérrive pas à voir où sont les dividendes que vous déclaré non versé et pourquoi les deux premiers tableaux donnent un tel écart.
Merci d'avance
Philippe

Bonjour Monsieur,

Veuillez nous excuser pour le temps pris pour vous répondre, mais nous étions très pris ces derniers jours.
Vous mettez justement le doigt sur l'un des immenses avantages de ce projet et de cette opportunité d'investissement : nous avons mis en place une garantie de rachat annuelle de vos parts avec un TRI garanti de 5%. Dit autrement, vous pourrez sortir chaque année de l'actionnariat avec la certitude que le prix de vente qui vous sera proposé vous permettra de récupérer votre nominal ET les intérêts correspondant à un TRI de 5%. Zéphyr, l'actionnaire principal du projet (représenté par France Farms et Parc de la Haute Chèvre) s'est engagé à racheter les parts de celles et ceux qui voudraient sortir avec ce système de calcul. La formule en question est d'ailleurs décrite dans les statuts de la société citoyenne, dans le chapitre "Prix de cession" page 8.

Il faut ici préciser que cette garantie est valable durant les 8 années de contrat restant. A la 8ième année, vous aurez le choix entre :

sortir avec la garantie explicité ci-avant
rester dans l'actionnariat et parier sur la rentabilité future du parc ou sa valeur résiduelle
Je suis à votre disposition pour toutes interrogations ou demandes de compléments,

A plus tard,

Julien